11 月 22 日国务院常务会议召开提及 " 降准 " 后，央行降准在 25 日 " 如约而至 "。

这是央行年内第二次出手降准，且为全面降准，将对经济、楼市等产生哪些重要影响？

清点人民币。 ( 资料图 ) 艾庆龙 摄

释放长期资金约 5000 亿元

央行决定于 2022 年 12 月 5 日降低金融机构存款准备金率 0.25 个百分点 ( 不含已执行 5% 存款准备金率的金融机构 ) 。此次降准共计释放长期资金约 5000 亿元。

本次降准为年内第二次全面降准。首次降准是在 4 月份，当时全面降准 0.25 个百分点，共计释放长期资金约 5300 亿元。

此次降准之前，就已经有 " 预告 "。

11 月 22 日召开的国务院常务会议提出，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。当时，在经济学家看来，该表态预示着新一轮降准或将很快到来。

为何此时降准？

央行表示，此次降准的目的，一是保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量合理增长，落实稳经济一揽子政策措施，加大对实体经济的支持力度，支持经济质的有效提升和量的合理增长。

二是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，支持受疫情严重影响行业和中小微企业。

三是此次降准降低金融机构资金成本每年约 56 亿元，通过金融机构传导可促进降低实体经济综合融资成本。

"10 月份社会融资增量和贷款增量均有所回落，虽然企业中长期贷款维持较高景气度，但居民贷款增长乏力。这反映出有效融资需求仍然不足，宏观经济面临较大下行压力。因此，我国货币政策应进一步加大实施力度，降准具有必要性和紧迫性。" 复旦大学金融研究院研究员董希淼接受中新财经采访时表示。

央行公布的 10 月金融统计数据报告显示，10 月份人民币贷款增加 6152 亿元，受基数较高等因素影响，同比少增 2110 亿元。

58 安居客房产研究院分院院长张波分析称，金融侧的稳中求进，是保障经济建设稳定发展，有效防范和化解房地产市场风险的重要举措。面对不确定性不断增多的外部环境，以及房地产市场下行压力持续存在的环境，此次降准的必要性十分明显。

董希淼提到，全面降准 0.25 个百分点符合预期。一方面，在国务院常务会议数天之后立即降准，体现 " 适时 "；在市场流动性相对充裕的当下，降准 0.25 个百分点而不是 0.5 个百分点，体现 " 适度 "。

对经济和楼市影响几何？

民生银行首席经济学家温彬表示，此次降准有助于保持流动性合理充裕，优化金融体系资金结构，降低银行机构负债成本，并推动降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本，促进信贷有效需求回升和债券市场平稳运行，对巩固经济回稳向上的态势也将发挥积极作用。

董希淼认为，此次降准在 12 月 5 日实施后，银行资金成本将得以降低，银行减少加点的动力增强，12 月 20 日将公布的 LPR，特别是 5 年期以上 LPR 有望下降。

就降准对房地产的影响，张波表示，通过此次降准，房企现金流压力将进一步得到释放，有利于提振市场信心，积极防范房地产市场风险，推进房地产市场平稳健康发展。

广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉则指出，11 月 21 日，央行面向 6 家商业银行推出 2000 亿元 " 保交楼 " 贷款支持计划，" 保交楼 " 全面提速，必然需要配套资金投入，主要是商业银行信贷。

" 同时，‘保交楼’提速、房企融资全面改善，也需要楼市需求端保持一定活跃度，以提高开发商造血功能，这对于外部融资对开发商信心的提振有很大的帮助。" 李宇嘉称。

俯瞰嘉兴市楼群 嘉兴市委宣传部供图

未来降准是否还有空间？

在董希淼看来，此次降准虽为全面降准，但并非意味着货币政策转向，下一阶段货币政策仍然保持稳健的基调不变。

央行表示，加大稳健货币政策实施力度，着力支持实体经济，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能。

" 作为近年来少数几个实施正常货币政策的主要经济体之一，我国货币政策近年来虽然加大对实体经济的支持力度，但一直保持稳健的基调不变，并未超发货币。且我国物价水平保持基本稳定，未来通胀压力并不大。" 董希淼表示，此次降准之后，我国金融机构加权平均存款准备金率为 7.8%，还处于相对较高的水平。因此，未来降准还有一定空间。

央行的 5000 亿，对 " 保交楼 "、房贷有多利好？

11 月 25 日，央行宣布全面降准，房地产再迎利好。

这并不是一个突然的消息，11 月 22 日召开的国务院常务会议，便进一步细化强调了对房地产的支持，同时提及 " 降准 " 信息。

进入 11 月以来，已有多个监管部门接连释放利好，为房企、购房者提供更多的资金支持，相关政策与资金已在逐渐落地。

资料图：房地产楼盘。中新社记者 张斌 摄

年底前信贷投放将进一步发力

据央行网站消息，中国人民银行决定于 2022 年 12 月 5 日降低金融机构存款准备金率 0.25 个百分点 ( 不含已执行 5% 存款准备金率的金融机构 ) 。此次降准共计释放长期资金约 5000 亿元。

"本次降准可进一步向市场释放流动性优化金融机构的资金结构，更大力度提升金融服务能力，更好地支持房地产行业的复苏，推进经济稳步运行。"58 安居客房产研究院分院院长张波指出，面对不确定性不断增多的外部环境，以及房地产市场下行压力持续存在的环境，此次降准的必要性十分明显。

广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，11 月 22 日召开的国务院常务会议提出 " 适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕 "；23 日，" 金融十六条 " 官宣，提出全面稳定和恢复房地产全链条融资，以及一揽子的放贷指示，四季度最后两个月的贷款投放，会明显增加，对资金的需求增加。

" 房地产市场将是重点受益领域。本次降准有配合年底前增加信贷投放的用意，降准和信贷投放将向市场注入流动性，有助于提振市场信心，缓解近期流动性波动对经济运行的干扰，促进年底宏观经济的平稳。" 贝壳研究院市场分析师刘丽杰表示。

资料图：一处在建房地产楼盘。中新社记者 张斌 摄

提速 " 保交楼 "、提振个人贷款

"当前，监管部门强化对房企、个人购房端、‘保交楼’的资金支持，本次降准释放更多资金流动性亦将有利于房地产相关资金的落地。" 中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静指出。

11 月 21 日，央行面向 6 家商业银行推出 2000 亿元 " 保交楼 " 贷款支持计划。" ‘保交楼’全面提速必然也需要配套资金投入，主要是商业银行信贷。" 李宇嘉指出，房企融资全面改善也需要楼市需求端保持一定活跃度，以提高开发商造血功能，这对于外部融资对开发商信心的提振有很大的帮助。

" 近期基于风险的担忧，银行不太愿意放贷。为此，央行先提供 2000 亿无息贷款，再通过降准释放无成本资金，二者结合起来对企业放贷增加的积极性有提振作用。" 李宇嘉说。

对于需求端来说，刘丽杰认为，本次降准将为加大住房市场信贷投放支持提供 " 弹药 "，有助于改善市场预期，加快市场筑底。

" 本次降准后，作为房贷利率‘锚’的 5 年期以上 LPR 回调的可能性增大，即房贷利率下限有望迎来有了普降的空间；二是信贷投放总量将加大，地方政府有进一步的政策空间如降低购房首付、放宽首套房认定标准等，这都有助于刚需和改善性住房需求的释放。" 刘丽杰表示。

"近期，地产资金面积极信号很多，目的是提振目前的贷款情绪。" 李宇嘉预计，今年剩下两个月银行贷款的情绪会明显好转，从而在供需两端稳定房地产市场基本面，促进地产筑底止跌。

来源 中新财经

编辑 王欣 / 编审 李枫 / 签发 蒲谋