业绩疲软、股价低迷，缺钱的华谊兄弟退出了 " 老朋友 " 冯小刚的电影公社。

公开资料显示，近日，海南观澜湖华谊冯小刚文化旅游实业有限公司发生工商变更，原股东华谊兄弟（天津）实景娱乐有限公司退出。

海南观澜湖华谊冯小刚文化旅游实业有限公司为观澜湖华谊冯小刚电影公社关联公司，成立于 2012 年 9 月，注册资本 2 亿人民币。

股东信息显示，该公司由海南骏豪旅游发展有限公司、北京一帆风顺影视文化工作室（冯小刚影视工作室）等共同持股。

多年前，冯小刚在接受媒体采访时曾表示：" 相信华谊今后十年会成为像华纳兄弟一样有实力的公司。我会在这个公司退休，我会跟着王中军干到底。"

但 " 亲兄弟也要明算账 "，更何况如今的华谊兄弟急需套现纾困。半年报显示，截至 6 月末，华谊兄弟持有的货币资金为 9.1 亿元，短期借款 15.85 亿元，长期借款 8.08 亿元。

华谊兄弟陷入缺钱困境，与其和冯小刚的对赌不无关系。

2015 年，华谊兄弟出资 10.5 亿元收购冯小刚的东阳美拉 70% 股权，并立下 5 年对赌协议。

2016 年至 2020 年，东阳美拉以 2016 年实现税后净利润不低于 1 亿元为基础，此后每年在上一年的基础上增长 15%，5 年累计税后净利润不低于 6.74 亿元，每年完成不足的部分，由冯小刚补足。

前两年，凭借《我不是潘金莲》和《芳华》，冯小刚踩线完成业绩承诺。2018 年，受范冰冰偷逃税事件影响，《手机 2》延期，东阳美拉录得净利润 0.65 亿元。2019 年，冯小刚导演的《只有芸知道》上映，东阳美拉再次完成业绩承诺。但好景不长，2020 年，疫情黑天鹅飞过，影视行业遭遇冲击，东阳美拉全年仅完成业绩 552.38 万元。

五年累计实现净利润 4.53 亿元，东阳美拉对赌失败。根据协议，冯小刚共赔偿华谊兄弟 2.36 亿元。

但这对华谊兄弟来说只是杯水车薪。受多部影片未能如期上映等因素影响，2018 年末、2019 年末及 2020 年末，华谊兄弟的短期借款和长期借款合计分别为 17 亿元、28 亿元和 30.86 亿元，2020 年资产负债率 64.5%，达到近三年的最高值。

为了还债，华谊兄弟 " 满地找钱 "。8 月 21 日，华谊兄弟公开第四次修订的定增方案，拟以竞价方式确定不超过 35 名发行对象，募集总额被下调至不超过 20.69 亿元，用于投资影视项目，补充流动资金。

10 月 12 日晚间，华谊兄弟发布公告称，公司实际控制人之一王忠磊计划减持不超过 2%，合计 5558.51 万股，减持所得资金主要用于偿还股票质押融资，降低质押风险，更好地保障控制权稳定性。

此外，华谊兄弟希望通过处置资产套现，聚焦 " 影视 + 实景 "，逐步剥离与核心业务关联较弱的业务。9 月 24 日，华谊兄弟称，拟将参股游戏公司英雄互娱的 15% 股份转让给游戏投资人陈琛，转让对价为 8.7 亿元。

退出冯小刚电影公社，或因华谊要专注开发自己的实景项目。天眼查显示，近期，华谊兄弟传媒股份有限公司申请注册多个 " 华谊兄弟电影乐园 HB WORLD" 商标，国际分类涉及广告销售、教育娱乐、餐饮住宿等，当前商标状态均为等待实质审查。

值得注意的是，在刚刚结束的国庆档，华谊兄弟有《我和我的父辈》《拯救甜甜圈：时空大营救》两部参投影片上映。华谊兄弟称，截至 10 月 7 日，上市公司来源于《我和我的父辈》的营业收入区间约为 150-190 万元。

10 月 25 日，华谊兄弟发布关于股东部分股份解押的公告称，公司近日接到股东王忠磊先生的通知，获悉王忠磊先生将其之前质押的公司部分股份解除质押。

但二级市场对这些消息反应平淡。行情数据显示，10 月 27 日，华谊兄弟股价盘中最低触及 3.13 元，创 2012 年 12 月 20 日以来新低。近一年来，华谊兄弟累计跌幅达 37.13%。