自成立以来，瑞幸实现首次经营性盈利。

5 月 24 日晚，瑞幸咖啡公布未经审计的 2022 年一季度财务业绩报告。报告显示，2022 年第一季度，瑞幸收入为 24 亿元，同比增长 89.5%；净利润由负转正至 1980 万元，而上年同期亏损 2.3 亿元。

收入增长主要是由产品销售数量增加、门店面积增加、每月交易用户数量增加以及产品平均售价提高等拉动。

瑞幸咖啡董事长兼首席执行官郭谨一在业绩沟通会上称，" 瑞幸得以凤凰涅槃，浴火重生 "，并且他强调，通过不断强化内控合规体系，瑞幸彻底完成了历史切割，彻底重构了公司发展的总体战略和业务逻辑。

换言之，瑞幸正在从财务造假的历史包袱中走出，重新聚焦咖啡业务主线，而商业逻辑也从前期的大肆烧钱补贴，转入经营效益的提升，商业模式的成色将进一步接受市场的试炼。

具体而言，第一季度，瑞幸的产品销售收入为 18.6 亿元，同比增长 67.6%；月均交易用户同比增长 83% 至 1600 万元。加上去年第四季度门店数量超过星巴克后，瑞幸又在今年第一季度净开 556 家门店。

截至第一季度末，瑞幸共有 6580 家门店，其中包括 4675 家自营店和合作店 1905 家，占比分别为 71%、29%。另外，因报告中未披露产品销售数量，产品平均售价无法估算得出。

产品销售方面，今年第一季度，瑞幸先是 " 押中 " 冬奥顶流谷爱凌，借助冬奥会将代言人同款饮品 " 瓦尔登滑雪拿铁 "" 蓝丝绒飒雪拿铁 " 等营销出圈。

接着 4 月又与椰树牌椰汁联名打造 " 椰云拿铁 " 爆品，继 " 生椰拿铁 " 之后继续强化消费者对瑞幸在 " 椰奶 + 咖啡 " 这个品类上的认知。

根据瑞幸咖啡官方公布的数据，" 椰云拿铁 " 首发当天总销量超过 66 万杯，超过去年同期推出的 " 生椰拿铁 " 上市一个月的销量。

餐饮业极度依赖线下渠道，因而受疫情冲击也就更大，瑞幸自然也不会例外。

报告提到，2022 年第一季度，公司的临时关店逐渐增加，其中 3 月份受影响最大。3 月期间，公司平均每天关闭约 700 家店铺。从 4 月开始，上海几乎全面封锁，导致日均关店数进一步增加。从 4 月 1 日到本次财报发布的前一天，临时关店的日均数量约为 950 家。

不过，瑞幸的门店选址策略在一定程度上缓解了疫情封锁带来的经营困难。

在业绩会上，郭谨一提到，瑞幸的自营门店结构中，有很大一部分开在写字楼和大学高校等近似封闭的场景，对疫情具有天然的抗风险性。

按门店类型来看，自营店和加盟店的收入分别同比增长 66.2%、239.3%，二者收入占比分别为 71.4%、22.9%。其中，自营店的同店销售增长 41.6%，较 2021 年同季度 94.5% 的增速有所放缓。

这一季度，加盟店的表现格外亮眼，意味着瑞幸在低线市场有了明显的起色。早在 2021 年 1 月，瑞幸推出联营加盟计划，以此作为开拓下沉市场的抓手。在此之前，瑞幸在下沉市场的扩张不及预期。目前，国内咖啡市场在一二线城市的竞争趋于激烈，营销和获客成本都在变高，在这种情况下，咖啡赛道的玩家加快布局三四五线城市。

尽管业务扩张推高了营业成本支出，但总体来看，营业费用同比 46.3% 的增速还是要低于收入的增速，并且在收入中占比从上年同期的 128.7% 降至 99.3%。

这意味着，瑞幸对于营业成本的控制能力是比较强的，这一点也可以从门店的营业利润率上看出。报告显示，第一季度，自营门店的营业利润率为 20.3%，较上年同期 6.2% 增加了 14.1 个百分点。

瑞幸正在转好，重新上市的消息也在不断传出。

今年 1 月，外媒报道称，瑞幸咖啡正考虑在纳斯达克重新上市，最早可能在今年年底。其后瑞幸对此予以否认。5 月，据新浪科技报道，有两位知情人士称，随着公司业务重回正轨，瑞幸咖啡管理层正考虑重新上市，上市地选择中国香港。

ZAKER 新闻出品

文 / 熊悦

编辑 / 肖邦