此前连续暴涨超 500% 的大牛股新东方在线，这几天股价出现了大幅度的回落，这或许与机构股东大幅减持有关。

港交所披露数据显示，腾讯控股连续 6 月 15 日和 16 日连续卖出所持的新东方在线股票，累计套现约 7.2 亿港元，持股比例从 9.035% 骤降至 1.58%，被外界视为 " 清仓式 " 减持。

数据显示，腾讯两次出售的均价都在每股 9.6 港元附近，相较于新东方在线随后一度高达 33 港元的股价而言，腾讯可以算是踏了个空。

不过腾讯的整体收益率仍在 1 倍左右，且持有新东方在线股票已 6 年，市场分析腾讯此前持股或许并非以投机盈利为目的。

此次减持后，腾讯也从新东方在线原本的第二大股东位置，变为第三大股东。第一大股东为新东方教育科技集团，第二大股东为俞敏洪。

部分投资机构也与腾讯做出了同样的选择。据 Choice 数据显示，摩根士丹利、摩根大通、汇丰银行、花旗银行等外资投行机构，6 月 9 日至 17 日均大举进行减持，规模在数亿港元至上 10 亿港元不等，也有机构出现了 " 清仓式 " 减持。

从股价上而言，新东方在线往年股价高位时期也触及了 40 港元上下，不过教培行业的整体低迷也让其股价经历了断崖式暴跌，今年 1-5 月期间股价均在 2-5 港元左右浮动。

被深度 " 套牢 " 的投资机构们，在股价经历持续性暴涨后高位套现或止损，其实也是二级市场的常规现象。

业界普遍认为，新东方在线的股价暴涨，与这些天持续在舆论场爆火的新东方双语直播带货有着强关联性。截至 6 月 21 日，东方甄选的粉丝数已突破 1756 万。有市场人士表示，新东方在线股价的暴涨是市场对新东方新市场模式的认可和期盼。

不过短期的直播热度确实对于股价的支撑有限，6 月 17 日新东方在线高开低走，当日收跌 12.59%。6 月 20 日，新东方在线股价持续回落，截至收盘大跌 32.08%。

同样在 6 月 20 日，一则 " 东方甄选被投诉桃子霉烂长毛 " 的消息引发舆论热议，一度登上微博热搜榜。这也引发了外界对东方甄选产品质量、供应链体系、品牌声誉方面的质疑。

除此之外，东方甄选的爆火与主播团队关联紧密，尤其是其中的核心主播董宇辉，外界担心主播团队的流失对于东方甄选热度的持续会带来一定风险，因此东方甄选也存在着诸多挑战和隐忧。

即便是市场热度方面，在网络流量不断 " 造神 " 又迭代的模式下，东方甄选如何长线发展，也需要团队在未来的时间里交出答卷。

相比之下，热度开始不断下滑的刘畊宏，或许也让资本市场看到了一个 " 样板 "。伴随着东方甄选的爆火，上一个被造神的 " 刘畊宏直播间 " 又迎来了一轮热度下滑的质疑。

数据显示，近期刘畊宏的直播间观看人数出现了大幅度的下降，与 4-5 月动辄百万的观看规模已相去甚远。6 月以来，刘畊宏的粉丝增量甚至一度出现了负增长，要知道在这之前，刘畊宏账号创造了一个半月涨粉 6000 万的 " 神话 "。

部分媒体甚至直言，在刘畊宏直播间 " 看热闹 " 的人，散了。

不过刘畊宏此前在接受新华社的采访里也淡然表态称，直播间几个人不重要，重要的是这件事（锻炼）已经带出影响力，不用一定要到我的直播间。

但对于刘畊宏背后的 MCN 机构以及资本市场而言，无论是通过直播带货还是广告代言等方式，直播间和账号的粉丝规模、热度，无疑是撑起商业变现能力的底层逻辑。

刘畊宏直播间所经历的现在，或许也是东方甄选直播间必然会面对的未来。